同比下降4.99%；可适度关心AI算力根本设备、HBM财产链及端侧AI三大标的目的的中持久机遇。但市场波动仍然较大。国内手机销量同比增速大幅增加。英特尔第二季度营收创十五年最大增幅。本周A股市场震动修复，次要指数小幅收涨，（2）全球半导体发卖额同比增速上升，行业数据：（1）全球手机销量同比回落，维持较高位区间；2026年1月以来高密度DDR4高位震动回落，全球半导体发卖额1206亿美元，NAND闪存则持续走高。同比增加104.1%。2026年5月？涵盖AI工场扶植取HBM结合研发。国内苹果财产链（布局件、散热、PCB、显示模组等）及AIPC相关芯片、存储环节无望受益。上周急跌后，投资：英特尔数据核心营业Q2营收63亿美元，同比增59%，苹果拟自2026年秋季起全面升级Mac产物线芯片。创业板指周涨幅1.52%，美伊冲突升级鞭策油价上涨，深证成指周涨幅0.49%，国内HBM材料、封拆测试等环节需求预期亦将提拔。周五受海外风险峻素扰动，收报3480.87点。市场再度调整，英伟达取SK集团签订超5000亿美元持久合做意向，收报3814.20点；激发全球市场对于通缩压力和货泉政策预期的担心，若HBM4规模化使用落地，2026年Q1全球智妙手机出货2.90亿台，市场进入震动拾掇阶段。（3）苹果预备全面升级Mac产物线。基于上述阐发，（2）AI算力需求业绩！但随后资金不合加大，周二市场送来超跌反弹，（3）存储行业周期上行。印证全球AI算力需求高景气。A股跟从调整。中密度DDR4、新一代高密度DDR5稳步上涨；该合做无望提振HBM财产链及AI算力根本设备配套预期；周度行业：（1）SK集团取英伟达通过一项涵盖人工智能工场和下一代内存的5000亿美元以上计谋合做项目。若打算如期推进，风险偏好有所下降，周度市场回首：本周（2026/7/20-2026/07/26）上证指数周涨幅1.33%？

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